Điều gì đã khiến TV2 cùng hàng loạt “cổ phiếu cơ bản” lao dốc chỉ trong thời gian ngắn?

Điều gì đã khiến TV2 cùng hàng loạt “cổ phiếu cơ bản” lao dốc chỉ trong thời gian ngắn?

Chỉ trong 3 tháng gần đấy, TV2 – cổ phiếu không ngừng nghỉ nằm trong top thị giá trên TTCK Việt Nam đã rơi 1 mạch từ đỉnh giá 200.000 đồng (giá điều

Sacomreal chuẩn bị phát hành gần 16 triệu cổ phiếu trả cổ tức năm 2016 cho cổ đông
SAB tăng mạnh trước kỳ vọng Bộ Công thương thoái vốn, VnIndex giằng co quanh ngưỡng 790 điểm
V.N.M ETF loại FLC, thêm HBC trong đợt review quý 3/2017

Chỉ trong 3 tháng gần đấy, TV2 – cổ phiếu không ngừng nghỉ nằm trong top thị giá trên TTCK Việt Nam đã rơi 1 mạch từ đỉnh giá 200.000 đồng (giá điều chỉnh) về 127.000 đồng khiến không ít nhà đầu tư nhỏ lẻ thua lỗ nặng nề.

8 tháng đầu năm 2017, TTCK Việt Nam đang trải qua GĐ thăng hoa khi dòng tiền ồ ạt đổ vào phân khúc giúp chỉ số VnIndex liên tục chinh phục một số cột mốc mới.

Mặc dù TTCK đã có một số bước tăng trưởng vượt bậc, lôi kéo sự quan tâm lớn của giới đầu tư nhưng để thành công dường như không hề thuận lợi. Có thể thấy, không ít cổ phiếu được phân tích là “căn bản” có lịch sử chuyển nhượng lẫy lừng, thương hiệu được biết tới rộng rãi, vận hành kinh doanh tương đối ổn định vẫn khiến tài khoản của nhà đầu tư sụt giảm thê thảm trong thời gian gần đấy.

Trường hợp tiêu biểu là TV2 – cổ phiếu không ngừng nghỉ nằm trong top thị giá trên TTCK Việt Nam đã rơi 1 mạch từ đỉnh giá 200.000 đồng (giá điều chỉnh) về 127.000 đồng chỉ sau hơn 3 tháng. Cần lưu ý rằng báo cáo quý 2/2017 của TV2 rất tích cực có doanh thu thuần 473 tỷ đồng – tăng gấp đôi; LNST 19 tỷ đồng – tăng 69% so có cộng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS lũy kế 4 quý gần nhất) của TV2 đạt hơn 19.000 đồng (thuộc top phân khúc) và mức định giá P/E cũng khá thấp.

Một cổ phiếu cũng thuộc hàng “top EPS” trên TTCK Việt Nam là DPG đã có nhịp điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh gần 90.000 đồng (giá điều chỉnh) về dao động 50.000 đồng, tương ứng mức giảm 45%.

Tương tự, 1 loạt một số cổ phiếu được cho là “căn bản” như RAL, DQC, BMP, SKG…cũng có nhịp điều chỉnh khá mạnh khiến giới đầu tư thiệt hại không nhỏ.

Điều gì khiến một số “Cổ phiếu căn bản” lao dốc?

Việc một số cổ phiếu được cho là “căn bản” đã lao dốc mạnh trong thời gian gần đấy có khá nhiều lý do để giải đáp.

Như trường hợp DQC, RAL hay BMP thì việc sụt giảm mạnh của một số cổ phiếu này chủ yếu đến từ việc KQKD kém khả quan cũng như gặp khó trong việc tranh giành thị phần. Theo đấy, trong quý 2/2017, DQC chỉ đạt hơn 26 tỷ đồng LNST – giảm 63%; RAL đạt 34,5 tỷ đồng LNST – giảm 8%; BMP đạt 128 tỷ đồng LNST – giảm 14% so có cộng kỳ năm trước. Bên cạnh đấy, một số vấn đề lùm xùm liên quan tới Thứ trưởng Bộ Công thương – Hồ Thị Kim Thoa và cũng là cổ đông lớn ở DQC đã ảnh hưởng không nhỏ tới giá cổ phiếu này.

Đối có DPG, việc cổ phiếu này bất ngờ giảm sâu bắt nguồn từ việc KQKD kiểm toán năm 2016 kém khả quan. Theo đấy, doanh thu hợp nhất đạt 1.805 tỷ đồng, giảm 7% và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 122 tỷ đồng, giảm 13% so có năm trước đấy.

Mặc dù năm 2017, DPG đặt kế hoạch lợi nhuận trước thuế 157 tỷ đồng – tăng 21,2% so có năm 2016 nhưng do công ty chuyển nhượng trên sàn Upcom, chỉ ra mắt báo cáo tài chính năm nên điều này làm không ít nhà đầu tư đặt dấu hỏi về khả năng thực hiện kế hoạch đề ra. Bên cạnh đấy, DPG cũng áp dụng tăng vốn thông qua việc phân phối ưu đãi, chia cổ phiếu thưởng cũng khiến giới đầu tư lo ngại rủi ro pha loãng tăng lên, dẫn tới sức ép phân phối tăng mạnh.

Còn có trường hợp TV2, mặc dù ra mắt KQKD khả quan nhưng giá cổ phiếu vẫn rớt thê thảm và đấy là điều tương đối khó hiểu. Theo phân tích của 1 số nhà đầu tư trên phân khúc, có một số công ty đang làm ăn tốt nhưng giá cổ phiếu đột ngột tụt dốc có thể xuất phát từ việc một số cổ đông lớn đã nắm bắt trước một số vấn đề không tốt của công ty nên áp dụng phân phối ra.

Mặt trái của “cổ phiếu căn bản”

Theo ông Nguyễn Hồng Điệp – Giám đốc Chi nhánh TP HCM CTCK SHS thì khái niệm “cổ phiếu cơ bản” thường được hiểu là những cổ phiếu đầu ngành, có tình hình hoạt động kinh doanh lành mạnh, có kết quả quá khứ tốt, có định hướng sáng sủa, hay đơn giản là cổ phiếu tốt. Chính vì khái niệm “cổ phiếu tốt” này là sai lầm thường gặp cho nhà đầu tư. Cổ phiếu được gọi là “cơ bản” thường được định giá khá cao, khá sát với giá trị thực của doanh nghiệp. Dư địa tăng giá của những cổ phiếu này phụ thuộc rất nhiều vào chỉ số chung. Nếu để phòng thủ, để an toàn, hoặc kỳ vọng một mức lợi nhuận vừa phải trong thời gian tương đối dài, thì đó là sự lựa chọn hợp lý.

Thế nhưng đa số các nhà đầu tư ở TTCK Việt nam đều có tư duy mong muốn kiếm được những lợi nhuận nhanh chóng trong thời gian chỉ tính bằng tháng, thậm chí bằng tuần. Chính vì thế, chưa chắc các cổ phiếu cơ bản đã có thể có lại kết quả tốt.

Giá cổ phiếu phụ thuộc nhiều yếu tố khác nhau. Nhưng chủ yếu là 2 yếu tố tài liệu từ nội tại doanh nghiệp và yếu tố thị trường.

Đối có nhân tố thứ nhất, nếu “Cổ phiếu A vẫn tốt” thì có nghĩa là không có gì đột biến, hoạt động ổn định và bình thường. Như vậy, nội tại doanh nghiệp đã được phản ánh vào giá trước đấy. Trong ngắn hạn, rất khó để có thể tăng tốc. Trừ khi chỉ số thị trường chung thăng hoa. Chính yếu tố “đều đều” này sẽ cản trở sự tăng giá của cổ phiếu. Đó là mặt trái thứ nhất của cổ phiếu cơ bản.

Mặt trái thứ hai, quan trọng hơn, là yếu tố thị trường, hay nói cách khác là cung cầu của dòng tiền. Một phần của dòng tiền trên thị trường được cung ứng bởi các CTCK. Các cổ phiếu “cơ bản” thường được Full Margin. Nếu trong thị trường không quá nóng, thì đó là điều tốt. Nhưng một khi có sự căng thẳng nhất định của Margin, thì hậu quả là rất xấu. Một cổ phiếu không thể gọi là tốt, cho dù là cơ bản, khi có quá nhiều nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy ở mức rất cao.

Vì sao cổ phiếu căn bản vẫn có thể “bay” 30 trong vài tuần, thậm chí giảm sàn?

Bạn đang xem chuyên mục thi truong chung khoan của CTT.EDU.VN

Nguồn tin ở https://giakhanhland.vn/tin-tuc-bat-dong-san/

COMMENTS

WORDPRESS: 0
DISQUS: 0